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从拿到投资到成为独角兽,概率约为1%

2018-9-10 14:46 来自: 互联网 收藏 分享 邀请

摘要: 在大家最新的研究中,大家追踪了超过1,100家在2008 -2010年在美国种子轮的科技企业。不到一半,即48%,设法筹集了第二轮资金。每前进一轮,得到新的资本注入、稳步向前的企业都会再少一些。只有15%的企业继续筹集 ...

编者按:全球知名创投研究机构CBInsight近日发布研究简报,通过研究超过1100家美国初创科技企业从拿到种子期投资之后的发展路径,发现其中成为独角兽的企业约为1%。

根据原文,编译如下:

风险投资漏斗(编者注:指随着融资轮子递进,越来越少的初创企业能够拿到下一轮资金)显示了,风险投资过程中一种固有的自然选择。

众所周知,大多数创业企业都失败了。但是从数据来看,大家可以看到数字中的真相,并更好地了解初创企业是在哪些资金生命周期失去活力的。

大家跟踪了一批1100多家初创企业,看他们从筹集第一笔种子投资起,都发生了什么,获得哪些经验。

那么,作为创业者,一旦你拿到第一批种子资金,可以期待什么呢?以下数据证实了传统观点:近67%的创业企业在风险投资过程中的某个阶段停滞不前,未能退出或提高后续资金。

在大家最新的研究中,大家追踪了超过1,100家在2008 -2010年在美国种子轮的科技企业。不到一半,即48%,设法筹集了第二轮资金。每前进一轮,得到新的资本注入、稳步向前的企业都会再少一些。只有15%的企业继续筹集第四轮资金,这通常与C轮融资相对应。

阅读以下数据,可以更详细地了解研究结果——

大家发现了什么?

· 最新数据显示能在第一轮融资后进入后续轮次的企业从46%增加到48%。

· 30%的种子轮企业通过首次公开募股或并购退出,这比去年增加2个百分点。

· 67%的企业最终要么死了,要么自我维持(这对企业来说可能很好,但对投资者来说却不是那么好)。自大家上次分析这方面数据以来,这个数字下降了3个百分点。很难知道这些企业的具体情况,因为资金公告往往得到大量宣传,而现金流或盈利能力的表现却没有。此外,一些企业在正式“死亡”之前,会有很长一段时间“僵尸企业”的状态,况且企业的死亡也没有“死亡证明”这样的东西。

· 不出所料,在大家的新分析中,成为独角兽的可能性仍然很低,徘徊在1%左右(1.07%),有12家企业达到了这一地位。其中一些企业是十年来最受欢迎的科技企业,包括Uber,Airbnb,Slack,Stripe和Docker。

· 13家企业退出超过5亿美金,其中包括Instagram,Zendesk和Twilio等类别中的领先企业。

其他一些指标

B轮融资比A轮更容易。虽然几乎一半(48%)的企业能进入A轮融资,但有63%的企业顺利进入B轮。

各轮融资之间的时间都差不多,大约在20个月左右。第六轮起,融资时间缩短了5个月。究其原因是,到这些轮次的企业是成长到后期的企业的佼佼者。这个数据也显示,投资者在这一节点上更渴望进入。

从所有披露的种子期交易规模得出中位数为35万美金,而平均值为67万美金,中位数和平均轮次之间的差距往往随着时间的推移而增加,表明后期的超级轮次使平均值向上倾斜。在第六轮后续轮次中,中位数金额为4,000万美金,但平均为1.2亿美金。

研究方法

该研究包含一组总部设在美国的科技企业,这些企业在2008年、2009年或2010年筹集了第一轮种子资金,研究一直观察他们到2018年8月31日。鉴于时间范围大,这些企业拥有足够的时间去进行下一轮融资或者退出。

交易不计入后续轮次,只有股权投资计为后续轮次。

值得注意的是,2008-2010年种子轮交易总体上不如现在那么突出。随着小额风险投资的爆发,以及多阶段基金在种子轮交易频率提高,种子轮融资在过去几年中越来越多。如果大家在几年后重复这一研究,那么这些数字可能看起来会非常不同,甚至可能只有较小比例的企业获得A轮和B轮资金。

编者注:CBInsight对于这些科技企业进行了长期的数据追踪,并会进行阶段性的总结和趋势分析。2015年12月和2017年3月的两次分析可点击此处进一步阅读。 



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